規(guī)范產(chǎn)品銷售行為 加強適當性自律管理
為進一步規(guī)范保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的銷售行為，加強投資者適當性管理，切實保護投資者合法權(quán)益，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）深入落實《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》及配套實施細則的指導精神，組織制定了《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資者適當性自律管理辦法（試行）》（以下簡稱《適當性辦法》），全面規(guī)范產(chǎn)品銷售行為，推進保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的持續(xù)健康發(fā)展。
《適當性辦法》在借鑒國際經(jīng)驗及同業(yè)實踐的基礎(chǔ)上，力求“科學規(guī)范的投資者分類、全面充分的風險揭示、客觀公允的產(chǎn)品分級、合理適當?shù)男枨笃ヅ洹?/b>，推進實現(xiàn)向合規(guī)投資者銷售符合其風險識別能力和風險承擔能力的保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品。其主要內(nèi)容包括：
一是壓實產(chǎn)品銷售的主體責任。產(chǎn)品銷售機構(gòu)作為重要的參與主體，該辦法通過規(guī)范產(chǎn)品銷售機構(gòu)資質(zhì)要求，明確其適當性行為準則，夯實其產(chǎn)品銷售的主體責任；同時，投資者應當在了解產(chǎn)品情況，聽取產(chǎn)品銷售機構(gòu)適當性匹配意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎決策，獨立承擔投資風險。
二是完善合格投資者分類標準。《適當性辦法》將合格投資者分為自然人合格投資者和非自然人合格投資者，產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當通過對自然人合格投資者進行需求評估及承受能力測算，將其由低到高分為保守型、穩(wěn)健型、平衡型、成長型及進取型，明確合格投資者等級分類。
三是細化產(chǎn)品的風險評價等級。借鑒銀行理財、公募基金等五級分類方法，《適當性辦法》從產(chǎn)品投資方向、投資范圍、投資限制、風控措施、估值方法及過往業(yè)績等方面入手，實現(xiàn)對產(chǎn)品風險的識別、篩選，將產(chǎn)品風險由低到高排序，形成低風險、中低風險、中等風險、中高風險及高風險等五個類別。
四是推進產(chǎn)品銷售適當性匹配。該辦法明確適當性銷售原則，產(chǎn)品銷售機構(gòu)應向投資者銷售與其風險識別能力和風險承擔能力相適應的產(chǎn)品，不得向投資者銷售與其風險承受能力不相匹配的產(chǎn)品。同時，根據(jù)投資者或者產(chǎn)品信息變化情況，調(diào)整投資者分類、產(chǎn)品評級及適當性匹配意見。
五是明確適當性自律規(guī)范要求。協(xié)會依據(jù)法律法規(guī)和自律規(guī)則就投資者適當性進行自律管理，通過制定行業(yè)標準、研究行業(yè)問題、健全行業(yè)規(guī)范、提供教育培訓、強化溝通協(xié)調(diào)等方式，營造良好環(huán)境，不斷提升適當性自律管理水平及質(zhì)效。同時，保險資管機構(gòu)應接受自律管理，切實履行信息披露及報告義務。
下一步，協(xié)會將根據(jù)監(jiān)管規(guī)定及自律要求，一是做好保險資管產(chǎn)品銷售適當性自律管理工作，定期向監(jiān)管部門匯報行業(yè)情況，積極配合規(guī)范市場秩序；二是加強合規(guī)科技建設(shè)與應用，通過保險資管產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)的采集、整合和分析，實現(xiàn)產(chǎn)品銷售全業(yè)務鏈條的監(jiān)測與分析；三是充分發(fā)揮橋梁功能， 加強行業(yè)培訓及交流，厚植投資者適當性管理文化。
保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資者適當性
自律管理辦法（試行）
第一章 總則
第一條 為規(guī)范保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的銷售行為，加強投資者適當性管理，切實保護投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》、《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）、《組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品實施細則》等保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品配套規(guī)則（以下簡稱《實施細則》），以及《中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會章程》等，制定本辦法。
第二條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)向投資者銷售保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品（以下簡稱“產(chǎn)品”），以及辦理產(chǎn)品的份額轉(zhuǎn)讓等服務，適用本辦法。
本辦法所稱的產(chǎn)品銷售機構(gòu)，是指保險資產(chǎn)管理機構(gòu)，以及其按照《暫行辦法》及《實施細則》要求委托進行產(chǎn)品代理銷售的符合條件的金融機構(gòu)（以下簡稱“代理銷售機構(gòu)”），以及中國銀行保險監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“銀保監(jiān)會”）認可的其他機構(gòu)。
本辦法所稱的投資者，是指符合《暫行辦法》的各類合格投資者。
第三條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)在銷售產(chǎn)品的過程中，應勤勉盡責，審慎履職，全面了解投資者情況，深入調(diào)查分析產(chǎn)品信息，科學有效評估，充分揭示風險，基于投資者的不同風險承受能力以及產(chǎn)品的不同風險等級等因素，提出明確的適當性匹配意見，將適當?shù)漠a(chǎn)品銷售給適合的投資者，并對違法違規(guī)行為承擔法律責任。
第四條 投資者應當在了解產(chǎn)品情況，聽取產(chǎn)品銷售機構(gòu)適當性匹配意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎決策，獨立承擔投資風險。
產(chǎn)品銷售機構(gòu)的適當性匹配意見不表明其對產(chǎn)品的風險和收益做出實質(zhì)性判斷或者保證。
第五條 中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）依據(jù)法律法規(guī)和自律規(guī)則，就投資者適當性進行自律管理。保險資產(chǎn)管理機構(gòu)應當盡職履責，接受協(xié)會的自律管理。
第二章 投資者適當性一般性規(guī)定
第六條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當持續(xù)具備下列條件：
?。ㄒ唬┴攧諣顩r良好，運作規(guī)范穩(wěn)定；
?。ǘ┚邆渑c獨立開展保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品銷售業(yè)務活動相適應的自有渠道（含營業(yè)網(wǎng)點或電子渠道）、信息系統(tǒng)等設(shè)施和銷售流程自主管控能力；具備安全、高效的辦理保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品認（申）購和贖回等業(yè)務的技術(shù)設(shè)施和銷售系統(tǒng)，滿足與保險資產(chǎn)管理機構(gòu)進行數(shù)據(jù)傳輸?shù)男枰?/font>
（三）具備安全可靠的保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)保障能力、管理機制和配套設(shè)施，能夠持續(xù)滿足保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品銷售和交易行為記錄、保存、回溯檢查的需要；能夠持續(xù)滿足監(jiān)督管理機構(gòu)實施非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查等監(jiān)管措施的數(shù)據(jù)需要；
（四）具備完善的防火墻、入侵檢測、數(shù)據(jù)加密以及災難恢復等信息安全管理體系和設(shè)施；
?。ㄎ澹┚邆渫晟频谋ｋU資產(chǎn)管理產(chǎn)品銷售投資者適當性管理、投資者權(quán)益保護、銷售人員執(zhí)業(yè)操守、應急處理等制度，以及滿足保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品銷售管理需要的組織體系、操作流程和監(jiān)測機制；
?。┚邆渫晟频姆聪村X、反恐怖融資及非居民金融賬戶涉稅信息盡職調(diào)查內(nèi)部控制制度；
?。ㄆ撸┚邆渫晟频漠a(chǎn)品銷售結(jié)算資金管理制度；
（八）金融監(jiān)督管理機構(gòu)或法律法規(guī)規(guī)定的其他條件。
第七條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)在實施投資者適當性管理的過程中遵循以下指導原則：
?。ㄒ唬┤嫘栽瓌t。產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當將投資者適當性管理作為內(nèi)部控制體系的重要組成部分，將其貫穿于銷售的各個業(yè)務環(huán)節(jié)，對產(chǎn)品管理人、產(chǎn)品和投資者都要了解并做出評價。
?。ǘ┛陀^性原則。建立科學合理的方法，設(shè)置必要的標準和流程，保證適當性管理的實施。對產(chǎn)品管理人、產(chǎn)品和投資者的調(diào)查和評價，盡力做到客觀準確，并作為產(chǎn)品銷售人員向投資者推介合適產(chǎn)品的重要依據(jù)。
?。ㄈ┎町愋栽瓌t。對投資者進行分類管理，對自然人合格投資者和非自然人合格投資者實施差別適當性管理，履行差別適當性義務。
第八條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)建立適當性管理內(nèi)部制度，應當至少包括以下內(nèi)容：
?。ㄒ唬Ξa(chǎn)品管理人進行審慎調(diào)查的方式或方法。
?。ǘΞa(chǎn)品的風險等級進行設(shè)置，以及對產(chǎn)品進行風險評價的方式或方法。
?。ㄈν顿Y者進行分類的方法和程序。
?。ㄋ模ν顿Y者風險承受能力進行調(diào)查和評價的方式或方法。
?。ㄎ澹Ξa(chǎn)品和投資者進行匹配的方法。
產(chǎn)品管理人同是產(chǎn)品銷售機構(gòu)的情形下，豁免本條第（一）項規(guī)定。
第九條 保險資產(chǎn)管理機構(gòu)應當根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)以及監(jiān)管規(guī)定，審慎選擇產(chǎn)品代理銷售機構(gòu)，確認產(chǎn)品銷售機構(gòu)具備代銷相關(guān)產(chǎn)品的資格，以及落實相應適當性義務要求的能力，并由代理銷售機構(gòu)根據(jù)法律法規(guī)以及監(jiān)管規(guī)定相關(guān)要求，承擔銷售適當性的義務；代理銷售機構(gòu)的銷售適當性義務包括對投資者的風險承受能力進行評估，對代理銷售的產(chǎn)品進行風險評級，以及根據(jù)投資者風險承受能力評級結(jié)果和代理銷售產(chǎn)品風險評級結(jié)果，對投資者和代理銷售產(chǎn)品進行匹配，并將匹配的結(jié)果，及時、準確地提供給保險資產(chǎn)管理機構(gòu)。
保險資產(chǎn)管理機構(gòu)應當對代理銷售機構(gòu)產(chǎn)品銷售業(yè)務活動情況至少每年開展一次規(guī)范性評估。
保險資產(chǎn)管理機構(gòu)開展規(guī)范性評估，需要調(diào)閱產(chǎn)品銷售相關(guān)的數(shù)據(jù)、信息和資料的，代理銷售機構(gòu)應當予以配合。代理銷售機構(gòu)應當按照法律、法規(guī)以及合作協(xié)議約定，及時、準確向保險資產(chǎn)管理機構(gòu)提供產(chǎn)品銷售相關(guān)的數(shù)據(jù)、信息和資料等。
保險資產(chǎn)管理機構(gòu)應根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的要求，識別客戶身份；代理銷售機構(gòu)應當配合保險資產(chǎn)管理機構(gòu)開展反洗錢、反恐怖融資及非居民金融賬戶涉稅信息義務下的識別客戶身份相關(guān)信息調(diào)查工作，并向保險資產(chǎn)管理機構(gòu)提供投資者身份信息及法律法規(guī)規(guī)定的其他信息。
第十條 代理銷售機構(gòu)通過對保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品發(fā)行人進行審慎調(diào)查，了解其誠信狀況、經(jīng)營管理能力、投資管理能力和內(nèi)部控制情況，并可將調(diào)查結(jié)果作為是否代銷該產(chǎn)品或是否向投資人優(yōu)先推介該產(chǎn)品的重要依據(jù)。
第十一條 保險資產(chǎn)管理機構(gòu)與代理銷售機構(gòu)合作，雙方應在代理銷售合作協(xié)議中約定，其各自承擔將合作事項在保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、代理銷售機構(gòu)的官方網(wǎng)站等渠道予以公告的義務。
第十二條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)及銷售人員應對履行投資者適當性管理職責過程中獲取的投資者信息、投資者風險承受能力評價結(jié)果等信息和資料嚴格保密，防止該等信息和資料泄露或被不當利用。
第三章 合格投資者認定
第十三條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應核實投資者是否符合法律法規(guī)及監(jiān)管部門對于合格投資者的要求。合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，且符合一定條件的自然人、法人或者依法成立的其他組織。投資者不得使用貸款、發(fā)行債券等籌集的非自有資金投資產(chǎn)品。
第十四條 自然人合格投資者應具有兩年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元人民幣，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元人民幣，或者近三年本人年均收入不低于40萬元人民幣。
自然人投資者符合投資經(jīng)歷的相關(guān)證明文件，可按照以下方式之一進行認定：（1）提供相關(guān)金融機構(gòu)出具的能證明明自然人投資者具有兩年以上投資經(jīng)歷的相關(guān)證明性文件，如投資者具有銀行理財、證券、基金、期貨、黃金、外匯等相關(guān)金融資產(chǎn)投資經(jīng)歷；（2）投資者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計、投資、風險管理及相關(guān)工作經(jīng)歷；（3）屬于經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準設(shè)立的金融機構(gòu)的高級管理人員、獲得職業(yè)資格認證的從事金融相關(guān)業(yè)務的注冊會計師和律師等。
自然人投資者符合合格投資者家庭金融資產(chǎn)及收入情況的相關(guān)證明文件，可提供由相關(guān)金融機構(gòu)出具的資產(chǎn)證明、工作單位出具的收入證明等證明性文件。
上述金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。
第十五條 非自然人合格投資者包括：
?。ㄒ唬┳罱荒昴﹥糍Y產(chǎn)不低于1000萬元人民幣的法人單位；
?。ǘ┙邮芙鹑诒O(jiān)督管理部門監(jiān)管的機構(gòu)及其發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品；
?。ㄈ┗攫B(yǎng)老金、社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金；
?。ㄋ模┿y保監(jiān)會視為非自然人合格投資者的其他情形。
法人單位投資者，應提供最近一年末凈資產(chǎn)相關(guān)證明材料進行合格投資者認定，或者以會計報告、審計報告、驗資報告等直接或者間接材料證明。以各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品或者私募基金投資的，投資方管理人應提供產(chǎn)品發(fā)行或者基金成立的有效性證明或者說明文件。
第四章 產(chǎn)品銷售管理
第十六條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當指定專門的部門或團隊負責執(zhí)行適當性管理要求，確保產(chǎn)品銷售機構(gòu)根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定和本辦法的要求配合落實適當性管理制度，確保投資者適當性管理在產(chǎn)品銷售的各個業(yè)務環(huán)節(jié)的實施。
第十七條 產(chǎn)品銷售人員應當具備從事保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品銷售活動所必需的法律法規(guī)、金融、財務等專業(yè)知識和技能。
第十八條 產(chǎn)品銷售人員應當自覺遵守法律法規(guī)和所在機構(gòu)的業(yè)務制度，忠于職守，規(guī)范服務，自覺維護所在機構(gòu)及行業(yè)的聲譽，保護投資者的合法利益。
第十九條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當建立對銷售人員的考核、監(jiān)督問責、培訓等機制，規(guī)范銷售人員履行投資者適當性工作職責的情況，加強對銷售人員的日常管理。
第二十條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當將相關(guān)銷售人員履行適當性工作職責、處理投資者投訴與糾紛等納入績效考核范圍，不得采取鼓勵不適當銷售的考核激勵措施。
第二十一條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當結(jié)合自身實際需要，定期或不定期對相關(guān)銷售人員開展與適當性管理有關(guān)的培訓，提高其履行適當性工作職責所需的知識和技能。銷售人員應了解產(chǎn)品，知曉產(chǎn)品風險收益特征、風險等級以及適合銷售的投資者范圍。
第五章 投資者適當性管理規(guī)范
第二十二條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當定期或不定期對適當性管理制度的履行情況進行檢視；內(nèi)容包括但不限于適當性管理制度建立及落實情況、銷售人員考核及培訓情況、投資者適當性資料存儲情況、投資者投訴處理情況等。
第二十三條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當妥善處理因履行投資者適當性職責引起的投資者投訴，及時發(fā)現(xiàn)業(yè)務風險，完善內(nèi)控制度。
第二十四條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)通過營業(yè)網(wǎng)點或直銷柜臺現(xiàn)場向自然人合格投資者銷售產(chǎn)品時，應當對營銷推介、產(chǎn)品風險和關(guān)鍵信息提示、投資者確認和反饋等銷售資管產(chǎn)品的過程進行錄音和錄像。
第二十五條 通過互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場方式向投資者銷售產(chǎn)品的，產(chǎn)品銷售機構(gòu)應完善信息管理平臺留痕功能，記錄投資者確認信息。產(chǎn)品銷售機構(gòu)進行上述記錄行為的，應當征得投資者同意，否則不得向其銷售產(chǎn)品。
第二十六條 除非與自然人合格投資者當面書面約定，否則產(chǎn)品銷售機構(gòu)向自然人合格投資者銷售R4風險等級（含）以上產(chǎn)品，應當根據(jù)法律法規(guī)以及監(jiān)管規(guī)定，通過營業(yè)網(wǎng)點、直銷柜臺等現(xiàn)場方式進行銷售。
第二十七條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當建立檔案管理制度，妥善保存投資者適當性管理業(yè)務資料。投資者適當性管理制度、投資者信息資料、告知警示投資者資料、錄音錄像資料等至少保存20年。
第六章 投資者分類與評級管理
第二十八條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)向自然人合格投資者銷售產(chǎn)品前，應當采用面談、郵件、傳真、錄音電話、信函、表單或者問卷等形式了解投資者的下列信息：
?。ㄒ唬┳匀蝗说男彰?、住址、職業(yè)、年齡、聯(lián)系方式、身份證件或者身份證明文件的種類、號碼和有效期限等基本信息，自然人住所地與經(jīng)常居住地不一致的，登記其經(jīng)常居住地；
?。ǘ┦杖雭碓春蛿?shù)額，資產(chǎn)、債務等財務狀況；
?。ㄈ┩顿Y相關(guān)的學習、工作經(jīng)歷及投資經(jīng)驗；
?。ㄋ模┩顿Y目的、期限、品種、期望收益等投資目標；
?。ㄎ澹╋L險偏好及短期和長期可承受的損失；
?。┢渌匾畔?。
投資者不按照規(guī)定提供相關(guān)信息，或者提供信息不真實、不準確、不完整的，產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當告知投資者應承擔的后果，并拒絕向其銷售產(chǎn)品。
第二十九條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當制作自然人合格投資者風險承受能力相關(guān)評估問卷，以了解自然人合格投資者風險承受能力情況。根據(jù)投資者答題情況，確定自然人合格投資者的風險承受能力等級。
原則上可由低到高分為：C1（保守型，含風險承受能力最低類別）、C2（穩(wěn)健型）、C3（平衡型）、C4（成長型）、C5（進取型）。產(chǎn)品銷售機構(gòu)可根據(jù)實際情況，調(diào)整或細化投資者風險承受能力等級分類。
產(chǎn)品銷售機構(gòu)對超過65歲的自然人投資者進行風險承受能力評估時，應當充分考慮投資者年齡、相關(guān)投資經(jīng)驗等因素。
第三十條 非自然人合格投資者應根據(jù)自身風險偏好購買產(chǎn)品，產(chǎn)品銷售機構(gòu)可豁免對非自然人合格投資者進行適當性管理，包括豁免對其進行風險承受能力評估，及豁免對其履行相應的適當性義務。
第三十一條 自然人合格投資者的風險承受能力評估結(jié)果有效期最長不得超過一年；產(chǎn)品銷售機構(gòu)再次向超過一年未進行風險承受能力評估，或發(fā)生可能影響自身風險承受能力情況的自然人合格投資者推介產(chǎn)品時，需對該自然人合格投資者重新進行風險承受能力評估，評估結(jié)果應當由自然人合格投資者書面確認。
第三十二條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應告知投資者，其根據(jù)本辦法規(guī)定向產(chǎn)品銷售機構(gòu)所提供的信息發(fā)生重大變化或其發(fā)生重大事件，可能影響其風險評級的，應及時告知產(chǎn)品銷售機構(gòu)，如投資者未履行告知義務的，投資者承擔由此帶來的相應后果。
產(chǎn)品銷售機構(gòu)對于投資者重新提交的相關(guān)信息，應當重新對投資者進行風險等級評估，并將調(diào)整后的風險承受能力等級告知投資者；針對重新評估后應降低風險承受能力等級的投資者，產(chǎn)品銷售機構(gòu)應全面檢視該投資者持有產(chǎn)品情況，進行風險預警，且應不再允許該投資者繼續(xù)申購風險等級高于其風險承受能力的原持有產(chǎn)品。
第七章 產(chǎn)品風險等級劃分
第三十三條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當建立產(chǎn)品風險評級體系，落實所有產(chǎn)品的評級；產(chǎn)品在發(fā)售前即應完成風險評級。
第三十四條 保險資產(chǎn)管理機構(gòu)的產(chǎn)品風險評級工作，由保險資產(chǎn)管理機構(gòu)內(nèi)部指定的專門部門或團隊負責；保險資產(chǎn)管理機構(gòu)可委托符合銀保監(jiān)會相關(guān)資質(zhì)要求的第三方專業(yè)機構(gòu)為其產(chǎn)品風險評級工作提供服務，此種情形下，保險資產(chǎn)管理機構(gòu)承擔其產(chǎn)品風險評級結(jié)果的最終責任。
第三十五條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當設(shè)置科學合理的產(chǎn)品風險評級的方式和方法，可以考慮產(chǎn)品投資方向、投資范圍、投資限制、風控措施、估值方法以及同類產(chǎn)品過往業(yè)績等因素，對產(chǎn)品進行評級。
第三十六條 產(chǎn)品風險評級以產(chǎn)品的風險等級來具體反映，產(chǎn)品風險等級按照風險由低到高順序，至少包括一級至五級；具體可劃分為低風險（R1）、中低風險（R2）、中等風險（R3）、中高風險（R4）和高風險（R5）。產(chǎn)品銷售機構(gòu)可根據(jù)實際情況，調(diào)整或細化產(chǎn)品風險等級分類。代理銷售機構(gòu)對產(chǎn)品風險評級結(jié)果與保險資產(chǎn)管理機構(gòu)不一致的，代理銷售機構(gòu)應當采用對應較高風險等級的評級結(jié)果并予以披露。保險資產(chǎn)管理機構(gòu)應當在產(chǎn)品宣傳銷售文本等材料中標明“該產(chǎn)品通過代理銷售機構(gòu)渠道銷售的，產(chǎn)品的評級應當以代理銷售機構(gòu)最終披露的評級結(jié)果為準”。
第三十七條 產(chǎn)品運作過程中，如產(chǎn)品要素進行重大修改，可能會影響該產(chǎn)品風險收益特征情形的，產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當根據(jù)產(chǎn)品信息的變化情況，更新產(chǎn)品的風險等級劃分結(jié)果，過往的劃分結(jié)果應當作為歷史記錄保存。風險等級調(diào)整后應當及時向投資者進行信息披露。
第八章 投資者適當性匹配要求
第三十八條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應向投資者銷售與其風險識別能力和風險承擔能力相適應的產(chǎn)品。產(chǎn)品風險等級和投資者風險承受能力等級均分五類的，匹配要求如下：
C1型投資者可以購買R1低風險產(chǎn)品；
C2型投資者可以購買R1低風險產(chǎn)品、R2中低風險產(chǎn)品；
C3型投資者可以購買R1低風險產(chǎn)品、R2中低風險產(chǎn)品、R3中等風險產(chǎn)品；
C4型投資者可以購買R1低風險產(chǎn)品、R2中低風險產(chǎn)品、R3中等風險產(chǎn)品、R4中高風險產(chǎn)品；
C5型投資者可以購買所有風險等級產(chǎn)品。
第三十九條 投資者首次購買產(chǎn)品時，產(chǎn)品銷售機構(gòu)應向投資者書面告知投資者的風險承受能力，擬購買產(chǎn)品的風險等級，以及兩者是否匹配的結(jié)果，投資者應對該等銷售適當性匹配結(jié)果進行書面確認。
第四十條 投資者風險承受能力等級與產(chǎn)品或服務風險等級相匹配的，產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當與投資者通過書面形式確認適當性匹配結(jié)果；不匹配的，不得向投資者銷售與其風險承受能力不相匹配的產(chǎn)品。
第四十一條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)應當根據(jù)投資者或產(chǎn)品的信息變化情況，根據(jù)本辦法要求調(diào)整投資者分類、產(chǎn)品評級以及適當性匹配意見，并向有關(guān)投資者披露。
第四十二條 產(chǎn)品銷售機構(gòu)在產(chǎn)品銷售過程中，應禁止以下行為：
?。ㄒ唬┫虿环虾细裢顿Y者要求的投資者銷售產(chǎn)品；
?。ǘ┫蛲顿Y者就不確定事項提供確定性判斷，或提出有可能使投資者誤認為具有確定性的意見；
?。ㄈ┫蛲顿Y者主動推介或誤導投資者購買不符合其投資目標或風險等級高于其風險承受能力的產(chǎn)品；
?。ㄋ模┩ㄟ^拆分方式向風險識別能力和風險承擔能力低于產(chǎn)品風險等級的投資者銷售產(chǎn)品；
（五）其他違背適當性要求，損害投資者合法權(quán)益的行為。
第四十三條 保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及銷售機構(gòu)應根據(jù)監(jiān)管規(guī)定及自律規(guī)則對投資者適當性管理數(shù)據(jù)報送的相關(guān)要求，切實履行信息披露及報告義務。
第四十四條 保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、代理銷售機構(gòu)及其銷售人員等對于所開展的投資者適當性活動引發(fā)的糾紛，應以保護投資者合法權(quán)益為出發(fā)點，按照相關(guān)規(guī)定與程序妥善解決。協(xié)會持續(xù)完善行業(yè)糾紛調(diào)解機制，切實保護投資者合法權(quán)益。
第四十五條 協(xié)會可依據(jù)《中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會自律管理辦法》等自律規(guī)則對保險資產(chǎn)管理機構(gòu)履行適當性業(yè)務情況進行自律管理，對違反適當性管理規(guī)定的機構(gòu)依規(guī)采取自律懲戒措施；對違反監(jiān)管規(guī)定和國家法律法規(guī)的，上報監(jiān)管部門。
第四十六條 協(xié)會通過制定行業(yè)標準、研究行業(yè)問題、健全行業(yè)規(guī)范、提供教育培訓、強化溝通協(xié)調(diào)等方式，營造良好環(huán)境，不斷提升保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資者適當性自律管理水平及質(zhì)效。
第九章 附則
第四十七條 根據(jù)監(jiān)管規(guī)定發(fā)行保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的其他機構(gòu)，其投資者適當性管理參照本規(guī)則執(zhí)行。
第四十八條 本辦法依據(jù)現(xiàn)行有效的法律法規(guī)、部門規(guī)章及規(guī)范性文件等制定，并將適時根據(jù)相關(guān)要求進行調(diào)整與完善。
第四十九條 本辦法由中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會負責解釋。
第五十條 本辦法所指的書面形式，包括紙質(zhì)及電子形式。
第五十一條 本辦法自發(fā)布之日起生效，并按照“新老劃斷”原則設(shè)置過渡期，過渡期為本辦法發(fā)布之日至2022年6月30日。過渡期內(nèi)，新設(shè)保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的銷售按照本辦法執(zhí)行，過渡期結(jié)束后，保險資產(chǎn)管理機構(gòu)的產(chǎn)品銷售均按照本辦法執(zhí)行。
京公網(wǎng)安備11010202008757號
